投機之王 Jesse Livermore
這本書用第一人稱敘事完成
可說是Jesse Livermore的回憶錄
會說他是投機之王 原因在1929股市崩盤中
用賣空的方式 賺取了一億美元的利潤
因此成為了傳奇
會紀錄這本書 並不是要鼓吹投機賺錢這個方法
而是對於 Jesse Livermore這個人的感慨和敬佩
投機對他來說 是一個遊戲
而金錢 只是用來當籌碼的工具
這邊用條列的方式來紀錄心得
1.對市場的判讀精確
Jesse對於市場價格判讀的精準度真的很高
他可以從價格的變化來推測 是否有甚麼狀況發生
董事會內鬥 股票惜售 恐慌性賣壓 等等
他不用等到看到消息後才考慮決定
昰在看到價格波動後 就能夠猜到背後的原因
並決定出買空害是賣空
這點真的只能說是天賦
在一般的投機中 會以小道消息作為根據的投機者
在拿到消息的同時 通常都已經太晚了
Jesse則是不相信任何小道消息或是投資建議
他只相信市場上的價格資訊
只有這個價格資 訊 才是最真實的訊息
2. Jesseㄧ生簡介
這邊付上Jesse的ㄧ些資料
有個概念
他初中毕业，为了追随和验证自己对数字的感觉，从14岁时开始做股票。他说人生最有意思的事情就是证明自己头脑正确。因为常胜不败，他曾经遭到全波士顿和纽约地区的投机交易行的全面禁入。1907年，美国的经济恐慌愈演愈烈，一发不可收拾。当此之际，大银行家摩根开始介入，力挽狂澜。他的举措之一就是以个人身份请利佛莫尔停止做空。因为他在恐慌期间一天就赚300万，这是国家无法承受的。 30岁的利佛莫尔这年一举成名，成为家喻户晓的“巨熊”。1919年，威尔森总统邀请他到白宫，请他把自己的棉花期货平仓以救国急。1929年股市崩溃前，他开始做空。当大萧条来临，他带着10亿美元入市。他一生中三起三落，从不负人，每次东山再起后，都对破产时受到他牵累的人进行全面赔偿。 纽约证券交易所提前15分钟把行情报给他。为了隐藏和消化他巨大的交易量，他的每次行动要通过50至100名经纪人来完成。每次破产时他都两袖清风，穷困潦倒，他最后只剩下了500万资产。 他终生忍受着忧郁症的困扰。1940年11月28日，他自杀了。死时留有一张纸条，上面写着一句意味深长的话：我的一生是个失败
在投機的過程上 會牽涉到國家經濟問題
包含期貨價格 股票價格等等
有的期貨商品為咖啡 棉花等日常用品
價格因為投機因素而走高走低時 對國家經濟會是個傷害
不過對Jesse來說 他似乎從沒有想到這麼多
他只從這些期貨中 看到讓帳面利潤增加的機會
他想到的就是控制市場 贏得市場 打擊其他對手 給其他投機者一點教訓
至於會有甚麼人受害 在書中倒是沒有提到
3. 投機過程充滿遊戲性
前面說到 Jesse把投機當成遊戲在玩
賺賠倒是另外一回事 這點從他破產三次 就可以看得出來
Jesse多次在期貨和股票上與其他玩家對賭
他喜歡這種獨自行動 不需夥伴 不用跟其他人見面的戰鬥方式
ㄧ切的輸贏都在市場
預測市場將跌 他就賣空
預測市場將漲 他就買進大多數的時候是成功的
只有兩種情況下 Jesse會失手
一個是發生意料外的事情 比如說戰爭爆發
另外一個是決策權被其他人控制 比如有人要求他改變購買策略
這兩種狀況發生的時候 Jesse就無法順利贏得遊戲
4. 為何自殺?
他自杀于63岁，绝不是因为巨额财富化为乌有。金钱对于他而言只是投机游戏的筹码。只要他还是投机之王，就永远不怕找不到失落的王冠。一切只缘于丧失对机会的嗅觉后，他已经没有了活下去的理由。当飞舞的纸带不再缠裹成保护他的“蚕茧”，他选择用枪口充当了人生的句号。
Jesse 最後選擇了自殺
原因並不是破產或失敗
而是遊戲規則改變 立法也有了變化
單單看價格已經無法抓到脈絡 屢戰屢敗
因此Jesse認為 自己的時代已經過去
無法再回到過去的光環
因此 Jesse選擇結束一切
了結ㄧ生
傳奇的ㄧ生 就這樣結束了
對我們的啟發 就濃縮在這本書中
太初 